Молодой человек по имени Франц рассказывает своему знакомому жуткую историю о происходящих в его городе событиях. На ярмарке появляется загадочный доктор, который демонстрирует сомнамбулу по имени Чезаре, способного предсказывать будущее. Вскоре после этого в городе начинаются загадочные убийства, и Франц подозревает доктора в их совершении.

Франц начинает собственное расследование и выясняет, что доктор является директором психиатрической больницы, где проводятся ужасные эксперименты над сомнамбулой. Он пытается спасти свою возлюбленную Джейн, которая также оказывается в опасности. В финале оказывается, что вся история была плодом воображения Франца, который на самом деле является пациентом этой больницы. Директор клиники, который выглядит как Калигари, собирается помочь ему с его болезнью.